Список книг

« Предыдущая | Оглавление | Следующая »

Цитович П.П.
Труды по торговому и вексельному праву. Т. 2: Курс вексельного права.

§ 34. Индоссамент (продолжение)

Передача векселя может иметь место как исполнение договора покупки[963]. Вексель может быть предметом договора покупки, может быть, следовательно, предметом торговых (вексельных) оборотов[964], из которых слагается особый вид торговли - торговля вексельная[965], как важнейшая отрасль банкирского промысла. Вексель оказывается товаром, для которого есть свой рынок (биржа), есть свои покупатели и продавцы, есть свой спрос и предложение, свои роды (бумага долгая и короткая), своя добротность (векселя первоклассные), своя рыночная цена (вексельный курс), свои сделки - "вексельные дела"[966]. Вексель - предмет покупки ради заключенной в нем денежной суммы, выраженной на определенное количество денежных единиц той или другой монетной системы[966]. Но эта сумма: а) только следует к получению, - она может быть получена и не получена; б) она следует к получению лишь через определенный период времени; в) она следует к получению лишь в определенной местности. Эти свойства (определения) суммы векселя и определяют ее ценность по сравнению с такой же суммой наличных денег в момент составления и в местности составления договора покупки данного векселя. Чем больше вероятность получения суммы векселя, т.е. вероятность платежа по нему, тем больше стóит на наличные сумма векселя. Но бóльшая или меньшая вероятность получения зависит от того, чьи и сколько уже подписей находятся на векселе[967]. Сумма следует к получению лишь через определенный[968] период времени; по сравнению с такой же суммой наличных, сумма векселя стóит меньше на весь interusurium, определенный высшим или низшим проценты на сумму векселя пропорционально количеству времени, остающемуся до наступления срока векселя[969]. Сумма следует к получению в определенной местности; по сравнению с такой же суммой наличных в иной местности, сумма векселя стóит тем больше или тем меньше, чем а) выше или ниже (вексельный) interusurium в местности платежа; б) чем дешевле или дороже издержки получения[970]; в) чем больше спрос и меньше предложение или же наоборот, - чем меньше спрос и чем больше предложение векселей с платежом в данной местности. Таковы данные, от которых зависит вексельный курс, т.е. та средняя цена, какую в данной местности (на данной бирже) и в данный (курсовой) день имеют векселя на различные местности (различные биржи), с более или менее близким сроком платежа. Эта цена[971] и помечается как вексельный курс в официальных бюллетенях[972].

Для векселей, сумма которых означена на денежную единицу монетной системы той местности, где определяется цена (курс) суммы, эта цена может быть выражена или прямо ее цифрой, или же процентным отношением[973]. Но сложнее выходить с векселями, сумма которых означена на денежную единицу иной монетной системы, чем монетная система той местности, где нужно выразить их курс. Для курса сумму векселя нужно перечислить с одной денежной единицы (с той, в которой выражена сумма векселя) на другую (на ту, в которой нужно выразить его курс). Нужно сравнить одну валюту с другою, а средством, третьей величиной такого сравнения, является вексельное пари (pari), т.е. та цена, какую денежная единица одной монетной системы стóит в единицах другой монетной системы[974]. Таким образом, на данной бирже вексельный курс для векселей, сумма которых означена на чужую денежную единицу (чужую валюту), может быть выражена или в денежных единицах чужой (для этой биржи) монетной системы, или же в денежных единицах своей (для этой биржи) монетной системы. В первом случае постоянной (feste, unveränderliche Valuta, certain) будет своя валюта; а валютой переменной (veränderliche Valuta, uncertain) будет чужая; во втором случае - наоборот[975]. Очевидно, вексельное пари есть центр, вокруг которого, и не удаляясь от него, вращаются колебания вексельного курса[976]. Но таким колебаниям нет ни границ, ни задержки в том случае, когда подвижно и само вексельное пари, т.е. одна из сравниваемых в нем денежных единиц постоянно сама колеблется в той цене, какую она стóит в другой денежной единице[977].

Договор покупки, предмет которого есть вексель, т.е. означенная в нем сумма, называется учетом (дисконтом)[978]. Стороны договора: дисконтер, дисконтант - продавец; дисконтист (иногда тоже называется дисконтантом) - покупщик векселя. Дисконтер продает вексель, учитывает его (verdiskontirt); дисконтист покупает вексель, принимает его в учет (diskontirt)[979]. Составление договора начал дисконтер - он предложил дисконтисту купить у него свой вексель[980]; составление договора начал дисконтист - он предложил дисконтеру продать ему, дисконтисту, вексель. Как своим промыслом (или в составе своего промысла), подобными покупками и продажами занимаются банки и банкиры[981]. Договор составлен, как скоро стороны согласились: а) относительно merx (векселя) и pretium (покупной цены, платежа, учета[982]. А затем, и эта покупка может быть на наличные или в кредит[983], может быть немедленной или отсроченной. Со стороны дисконтера договор исполняется поставлением дисконтиста в такое положение, чтобы последний мог стать векселедержателем купленного им у дисконтера векселя. Своей функцией передачи индоссамент и поставит дисконтиста в такое положение. Это индоссамент самого же дисконтера - такой индоссамент необходим, если на векселе еще нет никакого индоссамента[984]. Это индоссамент другого лица, если на векселе уже есть (бланковый) индоссамент другого лица, - по такому же индоссаменту вексель был передан самому дисконтеру. В тех случаях, где вексель переходит к дисконтисту по такому (бланковому) индоссаменту, индоссант которого не есть сам дисконтер, последний не подпадет и действию функции гарантии. Его подпись (с приметами индоссамента) не появится на векселе, он учел вексель без del credere, все равно как если б и в своем индоссаменте он отклонил от себя функцию гарантии оговоркой: без оборота[985]. Но каковы бы ни были условия дисконтной сделки, это условия договора между дисконтером и дисконтистом; из договора могут возникнуть взаимные возражения лишь для сторон этого договора. Но условия безразличны для учтенного векселя, они ничего не изменяют в действии обеих функций того индоссамента, по которому вексель перешел от дисконтера к дисконтисту.

Примечания:

[963] Статья 1510 1 ч. Х т.

[964] Уст. Торг., ст. 2426, 2459, 2501–2502, 2502, 2505, 2525, 2529–2530, 2531, 2578, 2656, 2660–2665, 2711.

[965] Уст. Торг., ст. 1620, ср. ст. 1301, 1769; ст. 2565 (покупка векселей).

[966] Ср. выше, N 102–105.

[967] Векселя, по которым получение несомненно, называются на бирже первоклассными (prima classe); понятно, что число таких векселей уменьшается и даже исчезает во время кризисов и биржевых крахов.

[968] Для векселей во столько-то по предъявлении определенный период есть лишь тогда, когда уже имело место предъявление, – выше, N 119–120.

[969] Этот interusurium (^{a _* p} / ₁₀₀ : 360) * [n (дней)] тоже называется учетом (дисконтом).

[970] К таким издержкам относятся: вознаграждение за Incasso, вексельный налог в местности платежа, особая плата за Incasso в том случае, если местность платежа не есть из числа "банковых пунктов" (Bankplätze). Так, положим, вексель с платежом в Тулузе покупается в Петербурге. Для получения суммы по такому векселю нужно будет переслать (и передать) его кому-нибудь из банкиров Парижа. Банкир Парижа получит сумму через своего корреспондента в Тулузе, но за это он насчитает особое вознаграждение (damno) сверх той комиссии, которая ему следовала бы, если бы вексель был с платежом в Париже.

[971] Она тоже называется учетом (Discont, escompte, еще иное значение термина, – Очерк, N 348.

[972] Уст. Торг., ст. 2166–2167; 2179. В Правительственном Вестнике она помечается как разница, выражается в процентах (заграничный дисконт). На вексельный курс неизбежно и непременно влияет большая или меньшая отдаленность времени получения суммы векселя, и с этой стороны каждый вексель имеет свой курс. Вексельный курс, помечаемый в бюллетенях, имеет в виду или векселя с близким сроком – бумага короткая (с близкими видами на получение, papier court, kurzsichtiges papier), или же векселя с отдаленным сроком – бумага долгая (papier long, longes papier), или и те и другие. Какие векселя считаются бумагой короткой и какие бумагой долгой, это определяется регламентами и обычаями данной биржи; ими же определяется и как помечается курс – на одни ли векселя короткие, или на одни долгие, или же на те и другие. Так, напр., короткой бумагой считаются лишь векселя, по которым до срока платежа осталось не более 8 (15 дней). На Петербургской бирже помечается курс лишь на векселя долгие, по которым до срока платежа остается не менее трех месяцев. Не трудно поэтому найти вексельный курс (цену) каждого отдельного векселя, поскольку он зависит от отдаленности времени получения; его курс будет тот же, какой помечен в бюллетене, с прибавкой или со скидкой, смотря по тому, ближе или дальше время платежа по нему сравнительно с тем, на какое рассчитан вексельный бюллетень для бумаги короткой или долгой.

[973] В Париже курс векселей на Женеву (с платежом в Женеве) – или 98, или же так: 98%. Для векселей внутренних – курсы обыкновенно не помечаются или помечаются редко.

[974] Так, вексельное пари между рублем (оставляя пока в стороне бумажный рубль) и франком: 1 р. = 4 фр. (собственно 3 фр. 99,914 сантим).

[975] Какая (своя или чужая) валюта играет роль валюты постоянной или валюты переменной, это зависит от обычаев каждой биржи. Так, на Петербургской бирже постоянная валюта рубль (для вексельного курса обыкновенно берется более крупное подразделение – 100 рублей): вексельный курс, напр., на франки постоянно имеет вид: 100 рублей = Х франк. На других биржах иначе; для векселей на одни местности постоянной принята валюта своя, а для векселей на другие местности постоянной принята чужая валюта. Так, на Парижской бирже, для векселей на Лондон постоянной принята чужая валюта, фунт стерлингов; вексельный курс имеет такой вид: 1 ф. стерл. = Х франк.; то же самое и для векселей на Петербург; а для векселей на другие местности постоянной принята своя валюта, т.е. франк. Различно и на других биржах. Постоянная валюта (обыкновенно в ее 100-кратной умноженности) нередко опускается в биржевых бюллетенях – она предполагается общеизвестной.

[976]  Так вексельный курс на Париж будет колебаться около вексельного пари 1:4, но не удалится от него сколько-нибудь значительно – почему? Пример: у меня (в Петербурге) есть (короткий) вексель в 1000 франков на Париж; я соглашусь потерять на курсе не больше того, сколько стоило бы переслать для Incasso этот вексель прямо одному из парижских банкиров, – пусть это будет 3%; я соглашусь на курс, лишь на столько (т.е. на 3%) нарушающий вексельное пари 1:4, т.е. до его изменения из 1:4 в 1:3, 97.

[977] Как это имеет место с нашим бумажным рублем; в вексельном пари (на Петербургской и других биржах – русских и не русских) эта "постоянная валюта" – и есть именно подвижная; в курсе 100 р. = Х франков – причина колебаний Х не в нем, не в этой "переменной валюте", а в 100 руб. – И вексельное пари прочное (металлическое: 1 р. = 4 фр.) тоже подлежит колебаниям; 1 рубль сегодня стòит, быть может, 4 фр. 2 сантима, а завтра 3 фр. 98 сантим. Но этот денежный курс зависит исключительно от спроса и предложения в данный момент, и его колебания имеют самые тесные границы, поставленные размером тех издержек, каких стоит пересылка из одной местности в другую нужного в последней сорта монеты. Никто не станет в Париже за 1000 русских полуимпериалов платить (не 1000, а, напр.,) 1200 наполеонов, если их можно получить из-за границы за 1100 наполеонов.

[978] Статья 570 Уст. Торг.; что хочет сказать эта статья и в ее нынешнем (по Продолж. 1862 г.) виде, сказать трудно. Что такое тот учет (и переучет) векселей, которым занимаются Государств. Банк и его конторы? Очевидно, это не покупка и не продажа векселей, ибо таковые со стороны Банка могут иметь место лишь в исключительных случаях и только для векселей переводных (ст. 26 Уст.), а принятие в заклад, что, впрочем, и выражено прямо в ст. 37 ("другой благонадежный залог"), ср. и ст. 167 того же Уст.

[979] Учет, как покупная сделка, обыкновенно предполагает уже вексель выданный, т.е. существующий (сделанный, gemachtes papier, papier fait); сделка ведет к передаче векселя. Но бывает (и нередко), что векселя еще нет, он выдается именно потому, что продается, – дисконтная сделка ведет здесь к выдаче векселя. Так, в данный момент требуются векселя, напр., на Париж; банкиры, не имея таковых у себя, выдают их и продают, т.е. учитывают.

[980] Свой по индоссаменту именному (он, дисконтер, индоссатор этого индоссамента) или же по индоссаменту бланковому.

[981] Обыкновенно представляют себе дело так, что банкиры и банки не ищут ни покупателей, ни продавцов векселей; но подобные поиски не видны, а между тем без них был бы невозможен арбитраж. В данный момент на петербургской бирже курс неблагоприятен на Париж (векселя дороги), но благоприятен на Гамбург (векселя дешевы); с другой стороны, в Гамбурге курс благоприятен на Париж. Петербургский банкир будет искать векселей на Париж не на петербургской, а на гамбургской бирже, и таким способом (арбитраж) обойдет неблагоприятный курс на Париж, которым воспользуется сам при продаже в Петербурге векселей, купленных на гамбургской бирже. Можно ввести в арбитраж и не одно посредствующее место (Mittel-Platz, как выше, напр., Гамбург), а несколько.

[982]  Статья 570 Уст. Торг.; разница такой цены от суммы векселя не есть рост, ибо дисконтная сделка не есть заем.

[983] Напр., за контрвексель в уплату цены покупаемого векселя.

[984] Дисконтер – ремитент векселя, ср. выше, N 183.

[985] Вопрос лишь в том, разумеется ли такая свобода дисконтера от гарантии сама собою, т.е. если и не была им выговорена в договоре с дисконтистом, или же наоборот: она должна быть выговорена, и сама собою не разумеется. Вопрос может представиться в конкретном виде таких случаев: а) дисконтер учитывает вексель, в котором уже есть (не его) бланковый индоссамент, – обязан ли он дать и свою подпись как индоссамент (все равно, как индоссамент именной или бланковый, – последний может быть выполнен), если в договоре не было поставлено иначе? б) дисконтер учитывает вексель по своему индоссаменту – вправе ли он прибавить оговорку: без оборота? В обоих случаях решение вопроса может быть только одно: в дисконтной сделке обязанность гарантии есть naturale negotii и свобода от нее сама собою не разумеется. Понятно, если учет без del credere, то и его цена будет ниже.