Список книг

« Предыдущая | Оглавление | Следующая »

Шершеневич Г.Ф.
Курс торгового права. Т. I: Введение. Торговые деятели.

§ 51. Права акционера

Литература: Glünicke, Die Klagen der einzelnen Aktionäre gegen Vorstand und Aufsichtsrath, 1884; Alexander, Die Sonderrechte der Aktionäre, 1892; Hallier, Die Sonderrechte der Aktionäre, 1892; Bachmann, Die Sonderrechte der Aktionäre, 1902; Vighi, Diritti individuali degli azionisti, 1902; Полетаев, Ответственность акционерного общества перед отдельными акционерами ("Ж. Спб. Юрид. Общ.", 1894, N 5).

Акционером признается тот, кто обладает акцией или временным свидетельством. Не каждый акционер, пользующийся правами, соединенными с этим качеством, владеет акцией, но каждая акция превращает обладателя ее в акционера. Объем прав акционеров далеко не одинаков. Одни из них пользуются исключительно имущественными правами, другие принимают и личное участие в делах предприятия. Самые имущественные права различны - одни акционеры пользуются доходами предприятия, а также участвуют в разделе имущества товарищества по прекращении его существования, другие - лишены последнего права и довольствуются участием в прибыли.

С другой стороны, ответственность акционера ограничивается сделанным им взносом, но именно, пока он его полностью не сделал, он несет обязанность перед товариществом, а в случае несостоятельности и перед третьими лицами. Некоторые явления действительной жизни возбуждают сомнение, не могут ли быть возложены на акционера как такового разного рода обязанности.

I. Право участия в доходах. Акционеры - хозяева предприятия, а потому могут получать доходы, когда оказывается действительная прибыль, в противоположность кредитам, которые имеют право на определенный процент, несмотря на успешность или неудачу в делах должника. Однако акционерная практика допускает уклонения от указанного положения, признавая иногда за акционерами право на определенный дивиденд, хотя предприятие не дает еще никаких доходов или, если и дает, то в размере, низшем против установленной нормы. Первый случай имеет место, когда возникает предприятие, требующее продолжительной технической подготовки, построек, например в железнодорожном деле, в устройстве элеваторов. Утверждают, что капиталисты неохотно будут вкладывать свои сбережения, когда им придется некоторое время не получать никаких процентов, и потому трудно будет составить капитал для подобного предприятия. Ввиду этого за все время подготовления технической обстановки, необходимой для эксплуатации, акционерам назначается определенный процент (Bauzien-sen), который, очевидно, выдается из складочного капитала. Предоставляемое привилегированными акциями право на определенный процент, помимо действительного размера прибыли, является также исключением из обычного порядка.

Поэтому единственно правильным следует признать получение дивиденда из чистой прибыли, как она определяется годовым балансом. Дивиденд, как показывает самое название (quod dividendum est), представляет ту часть дохода, которая подлежит разделу между акционерами. Тем же именем обозначают ту долю прибыли предприятия, которая падает на каждую акцию и которая получается путем деления всей суммы дохода на число акций. Чистый доход определяется сравнением актива с пассивом предприятия, сравнением ценности всего его имущества в данный момент с ценностью его в предшествовавший период инвентаризации. Следовательно, определение прибыли достигается посредством составления баланса. Вознаграждение директоров должно быть включено в пассив[987]. Понятно, если предыдущий год дал убытки, то доход последующего должен идти прежде всего на пополнение уменьшенного капитала, и только после этого можно говорить о чистой прибыли. Кроме того, уставом нередко определяются различные вычеты, по совершении которых получается дивиденд, например на образование запасного капитала. Все такие вычеты возможны только в случаях, предвиденных уставом, и не могут быть произвольно установляемы правлением. Отдельный акционер обязан, однако, подчиняться таким отчислениям, которые будут приняты большинством акционеров в общем собрании, хотя бы эти отчисления в уставе не были предусмотрены[988]. Иногда уставом определяется, что из полученной прибыли отчисляется известный размер дивиденда (предварительный дивиденд), а из оставшейся разности вычитается определенная сумма для образования запасного капитала, если же получится еще остаток, то он снова делится между акционерами. Эта доля прибыли носит название супердивиденда (дополнительный дивиденд).

Раздел прибыли и дивиденда основан на балансе, представляемом правлением общему собранию периодически вместе с отчетом о деятельности за истекшее время. Порядок определения размера дивиденда состоит, таким образом, в установлении правлением количества прибыли, подлежащей разделу, засвидетельствовании правильности расчета ревизионною комиссиею и, наконец, в утверждении представления правления общим собранием[989]. По закону 6 июня 1894 года размер дивиденда, выдаваемого частными страховыми обществами по акциям, впредь до накопления запасных капиталов до размера 1/3 основного капитала, не может превышать 7%, а до погашения расходов по организации предприятия - 6%[990].

На основании решения общего собрания происходит самая выдача дивиденда. В противоположность облигациям и привилегированным акциям, на купонах которых заранее обозначена сумма, следуемая их предъявителям, цена купонов акции не определена заранее. В прежнее время для получения дивиденда требовалось предъявление в кассу общества купона, на котором предварительно в правлении налагался штемпель. Стеснительность такого правила само собою очевидна. В настоящее время порядок упрощен. Купоны периодически отрезаются и могут быть разменены в любой банкирской конторе, потому что размер дивиденда, падающего на каждую акцию за определенный год, публикуется во всеобщее сведение.

Раз выданный дивиденд не подлежит возврату по требованию акционерного товарищества или заменившего его конкурсного правления, хотя бы последующие годы давали одни убытки. Но это безусловное распоряжение дивидендом возможно при условии а) существования действительной прибыли, b) соответствия с требованиями устава. Возникает сомнение по поводу дивиденда, выданного правлением неправильно, когда в действительности никакой прибыли не было или она была ниже той, которая была указана правлением. Некоторые законодательства постановляют обыкновенно, что дивиденд, полученный акционерами добросовестно, не может подлежать возврату[991]. Другие ввиду трудности установить недобросовестность со стороны акционеров, играющих чисто пассивную роль в получении доходов, признают безусловную невозвратность выданного раз дивиденда, если только акционерам был представлен баланс и отчет[992]. Наше законодательство не дает никаких постановлений по настоящему вопросу; с точки зрения теоретической, следует отдать предпочтение первому взгляду.

Дивиденд, не взятый и оставленный в кассе товарищества, подлежит давности. Если акционер не явится для получения следующего ему дивиденда, то последний остается в кассе товарищества до личного его или наследников его востребования в течение 10 лет; по прошествии же 10 лет или присоединяется к запасному капиталу, или разделяется между прочими акционерами сообразно тому, как в уставе каждого товарищества постановлено будет[993].

II. Право на имущество товарищества. В течение того времени, когда существует товарищество, акционер не имеет права на его имущество, не может требовать раздела. Это право он приобретает только по прекращении жизни настоящего собственника - товарищества, имущество которого после ликвидации и удовлетворения всех кредиторов подлежит разделу между акционерами[994].

Но возможен случай, когда акционер получит свою долю имущества при существовании товарищества - именно вследствие погашения акций. Погашение акции, или амортизация, заключается, как мы видели, в постепенном периодическом возвращении акционерам внесенного ими капитала. Оно производится оплатой из чистого дохода акций, определяемых тиражом и заменяемых иногда пользовательными акциями, которые дают право только на доходы предприятия. В подобном случае акционер получает обратно внесенную им сумму денег, хотя эта сумма может не совпасть с тою долей, какая причиталась бы каждому акционеру при ликвидации. Общая ценность имущества к тому времени может пасть ниже нарицательной или подняться выше. Потеряв право на имущество, обладатель акции, выданной взамен погашенной, может сохранить право на дивиденд до прекращения дел предприятия.

III. Право личного участия. Акционер, несмотря на чисто капиталистический характер акционерного предприятия, имеет возможность, если только пожелает, проявить свою личность в товарищеском деле.

1. В качестве акционера он имеет преимущественное или даже исключительное право быть избранным в члены правления или ревизионной комиссии[995].

2. Если акционер, в противоположность товарищу, не вправе во всякое время требовать обозрения книг предприятия, то для осуществления своего права проверять доклады правления, заготовленного для общего собрания[996], он может домогаться, чтобы ему открыты были книги, журналы, документы, необходимые для проверки баланса[997].

3. Акционеру принадлежит право участия в общих собраниях, ограниченное одним только присутствованием или соединенное с правом голоса[998]. Доставлением адреса акционер может требовать личного извещения его по месту жительства повесткою о назначенном общем собрании.

4. Почти все законодательства предоставляют отдельным акционерам право требовать судебным порядком признания недействительными постановлений общего собрания, состоявшихся с нарушением законных или уставных условий[999]. Наше законодательство умалчивает о таком праве акционера, но оно содержит постановление, которым акционеру, не согласившемуся с большинством, дается право подать особое мнение, заносимое в протокол общего собрания[1000]. Если бы с этим не связывалось никакого последствия, то и право не имело бы значения. Но эта формальная сторона обеспечивает за акционером, оставшимся в меньшинстве и записавшим свое мнение, право иска о недействительности решения, принятого общим собранием. Такое оспаривание возможно только на основании того, что решение противоречит закону или уставу, и недопустимо на основании того, что решение противно интересам товарищества. Акционер, предъявляющий иск о недействительности, не обязан доказывать своей личной заинтересованности в исходе дела.

Примечания:

[987]  Устав о прямых налогах с целью охранить фискальные интересы, связанные с высотою чистой прибыли акционерного предприятия, допускает относить к пассиву вознаграждение лиц, входящих в состав правления, советов, учетных и наблюдательных комитетов и ревизионных комиссий, лишь в размере не свыше 10.000 рублей в год на одно лицо (т. V, ст. 470, п. а).

[988]  Таков смысл ст. 2169 т. Х ч. 1. Contra реш. 4 деп. Прав. Сен. 1897, по д. Бродской.

[989]  Ст. 2169 и 2182 т. Х ч. 1.

[990]  Т. Х ч. 1, ст. 2200, прим. 2, прил. I, ст. 2 и 3.

[991]  Франц. закон 1867 года, § 10; герм. торг. улож., § 217; швейц. обяз. закон, § 632.

[992]  Итал. торг. улож., § 181.

[993]  Т. Х ч. 1, ст. 2170.

[994]  Ст. 2188 т. Х ч. 1.

[995]  Т. Х ч. 1, ст. 2158, по прод. Св. Зак. 1906, прил., ст. 14.

[996]  Т. Х ч. 1, ст. 2158, по прод. Св. Зак. 1906, прил., ст. 1.

[997]  Реш. Гражд. кас. деп. 873, № 236.

[998]  Например, по уставу Выс. утв. 26 апреля 1907 года акционерного товарищества «Фармакон» (Собр. узак. и расп. прав. 1907, ч. 2, № 33, ст. 291): «каждый акционер имеет право присутствовать в общем собрании и участвовать в обсуждении предлагаемых собранию вопросов лично или через доверенных, но в постановлениях общего собрания участвуют только акционеры, пользующиеся правом голоса» (§ 56; ср. § 57).

[999]  Герм. торг. код., § 271; итал. торг. код., § 163; португ. торг. код., § 146; шведский закон 1895, § 39.

[1000]  Т. Х ч. 1, ст. 2158, по прод. Св. Зак. 1906, прил., ст. 8, примечание.